Eines der High-End-Modelle der Lifecycle-Fahrräder ist der C3-5. Diese Maschine ist bei rund 1.700 Preisen. Das Modell verfügt über zahlreiche Funktionen, darunter 20 Ebenen des Widerstandes, vorprogrammierte Trainingseinheiten und einen Herzfrequenzmonitor mit einem Brustgurt. Der C3-5 ist ein aufrechtes Modell. Für diejenigen, die lieber liegend, aber wie die Eigenschaften der C3-5, ist das Gegenstück der R3-5, die natürlich ein wenig teurer ist. Ein bisschen ähnlich dem C3-5 aufrecht Modell, obwohl zu einem geringeren Preis angeboten, ist die C3 mit Basic Console. Es verkauft für rund 1.499 und ist ideal für die Verbraucher auf der Suche nach einem Mittel-Markt-Typ von Heimtrainer. Obwohl nicht so schwer in Features wie die C3-5, erfüllt die C3 mit Basic Console noch die notwendigen Funktionen, die eine innen körperliche Fitness-Enthusiasten sucht. Es hat fünf Trainingsprogramme, ein elektromagnetisches Widerstandssystem mit 20 Widerstandsniveauänderungen und ein Kontaktherzfrequenzmerkmal. Wenn ein Käufer wollte ein bisschen niedriger als die 1.700 gehen, dass die C3-5 fragt, aber will nicht zu viel in Bezug auf Features zu opfern, dann die C3 könnte gut genug sein. Das Unternehmen bietet auch ein Modell, das ein wenig billiger als die C3-5 oder die R3-5 ist. Das Liegerad C1-5, preislich bei 899 (je nachdem, wo Sie es kaufen), verfügt über 16 Widerstandsstufen und sechs Trainingsprogramme. Es verfügt auch über Herzfrequenz-Handsensoren, so dass der Benutzer seine Trainingsintensität überwachen kann. Die beste Eigenschaft dieses Liegeradmodells, nach den Lifecycle-Herstellern, ist die Art und Weise, wie der Sitz an den Pedalen ausgerichtet ist, was ein bequemes und sicheres Training gewährleistet. Wenn Geld nicht ein Anliegen und alles, was Sie wirklich interessiert ist immer eine große Übung Maschine, dann können Sie wahrscheinlich für das C9i-Modell entscheiden. Dieser hat einen Hersteller unverbindliche Preisempfehlung von 2.399. Es klingt ein bisschen erschreckend, aber dieses Modell hat begeisterte Kritiken aus Produkt-Bewertungen und hat sich als jeden Cent wert. Wenn Sie es sich leisten können, dann können Sie erwarten, dass eine Maschine mit 19 Programmen, 20 Widerstandsebenen mit einem polaren drahtlosen Herzmonitor. Lifecycle-Übungsräder könnten teurer sein als andere Indoor-Fahrräder, aber die Marke bietet eine Menge Meilenzahl für seine Preise. Produktauswerter haben touted Life Fitness Trainingsgeräte als einige der besten auf dem Markt. Immer noch. Der beste Weg für die Verbraucher, um herauszufinden, ob sie zustimmen sollte, ist zu einem Lifecycle-Einzelhändler und Test-Laufwerk eines dieser Fahrräder Kopf. Dean Forster hat über Artikel zu verschiedenen Themen von Personal Desktop geschrieben. Fitness und Rudergerät. Lesen Sie mehr über geeignete Übungsräder und - maschinen für Fitness einschließlich Proform Übungsausrüstung an staminaexercise. Dean Forsters Top-Artikel generiert über 110000 Aufrufe. Lesezeichen Dean Forster zu deinen Favoriten. Erstellen einer Flash-Website Die Antwort auf die Frage, ob Sie eine Skip-Intro-Flash-Seite verwenden oder nicht, ist nicht. Wenn Sie beabsichtigen, Sachen zu verkaufen, wird diese überspringende Seite nichts tun, aber gegen Sie zu arbeiten. Der Handelslebenszyklus: Hinter den Szenen des Handelsprozesses, 2. Ausgabe Laufwerkgewinn und - managementsrisiko mit fachkundiger Anleitung zur Handelsverarbeitung Die Trade Lifecycle Kataloge und Details die Verschiedene Arten von Geschäften, einschließlich der inhärenten Cashflows und Risiken Expositionen von jedem. Jetzt in seiner zweiten Auflage enthält dieser umfassende Leitfaden umfassende neue Berichterstattung über gehandelte Produkte, Kreditbewertung Anpassung, Regulierung und die Rolle der Informationstechnologie. Indem Sie dies lesen, zerlegt yoursquoll einen Handel in seine Bestandteile, verfolgt ihn vom Vorurteil bis zur Reife und erlernt, wie er jede Geschäftsfunktion eines Finanzinstituts beeinflußt. Sie kennen das gesamte Ausmaß der rechtlichen, operativen, Liquiditäts-, Kredit - und Marktrisiken, denen es ausgesetzt ist. Fallstudien zu realen Projekten umfassen Themen wie FX-Exotik, Rohstoff-Kontrahentenrisiko, Equity Settlement, Bond Management und globale Derivate-Initiativen, während die Companion-Website zusätzliche Video-Schulungen zu spezifischen Themen bietet, die Ihnen helfen, einen starken Hintergrund in diesem fundamentalen Aspekt der Finanzen zu entwickeln . Die Handelsabwicklung und die Abwicklung in Verbindung mit der Risikokontrolle wurden mit dem kürzlichen Zusammenbruch des globalen Finanzmarkts ins Rampenlicht gerückt. Dieses Buch bietet eine gründliche, praktische Anleitung für die Verarbeitung des Handels und die damit verbundenen Risiken und Belohnungen. Gewinnen Sie tiefe Einblicke in auftauchende Themenbereiche Verstehen Sie jeden Schritt des Handelsprozesses Untersuchen Sie die einzelnen Bestandteile eines Handels Erfahren Sie, wie jeder Handel alles beeinflusst Jeder Person, die in einer Bank arbeitet, ist in hohem Grade mit dem Lebenszyklus eines Handels verbunden. Es ist der Leim, durch den alle Abteilungen gebunden sind, und der aggregierte Erfolg oder Misserfolg jedes Handels bestimmt das gesamte Überleben der Organisationen. Der Trade Lifecycle erläutert die Grundlagen der Handelsabwicklung und gibt Ihnen das Wissen, das Sie benötigen, um Ihren Erfolg auf dem Markt zu fördern. Vorwort aus der ersten Ausgabe xvii Vorwort zur 2. Auflage xix Über den Autor xxv PART ONE Produkte und der Hintergrund zum Trading KAPITEL 1 Handel 3 1.1 Wie und warum Menschen handeln 3 1.2 Handelsfaktoren 3 1.3 Marktteilnehmer 4 1.4 Handlungsmittel Werden getätigt 5 1.5 Wann ist Handel 7 1.6 Handelswirkungen 7 1.7 Handel in der Finanzdienstleistungsbranche 8 1.8 Was versteht man unter einem Handel 10 1.9 Wer arbeitet im Handel und wenn 11 KAPITEL 2 Risiko 13 2.1 Der Begriff des Risikos 13 2.2 Risiko ist unvermeidbar 13 2.3 Quantifizierungsrisiko 14 2.4 Methoden des Umgang mit Risiken 15 2.5 Risikomanagement 15 2.6 Probleme mit unvorhergesehenem Risiko 16 KAPITEL 3 Verständnis der gehandelten Produkte ndash Folgen Sie dem Geld 17 3.1 Spot Trades 18 3.2 Future (forward) 20 3.6 Devisen Swap 25 3.7 Eigenkapital 26 3.8 Anleihe-Spot 27 3.10 Credit Default Swap 30 KAPITEL 4 Asset-Klassen 33 4.1 Zinsen 33 4.2 Devisen (Forex oder FX) 40 4.4 Anleihen und Kredit 46 4.5 Rohstoffe 53 4.6 Handel über Assetklassen hinweg 58 KAPITEL 5 Derivate , Strukturen und Hybrids 61 5.2 Nonlinear 62 5.3 Einige Option Terminologie 66 5.4 Optionsbewertungs 67 5.5 Exotische Optionen 67 5.6 Strukturen und Hybriden 69 5.7 Bedeutung der einfacheren Produkten 70 5.8 Handel Matrix 71 KAPITEL 6 Liquidität, Preis und Leverage 73 6.1 Liquiditäts 73 ZWEITER TEIL Die Handel Lifecycle KAPITEL 7 Anatomie eines 83 Handels 7.1 Die zugrunde liegende 83 7.7 Kontrahent 85 KAPITEL 8 Handel Lifecycle 89 8.1 Pre Ausführung 89 8.2 Ausführung und Buchung 91 8.3 Bestätigung 94 8.4 Beitrag der Buchung 96 8.5 Settlement 97 8.6 Was 105 über Nacht 101 8.7 Änderungen während der Lebensdauer geschieht 8.8 Berichterstattung während der Laufzeit 110 8.9 Übung 110 8.10 Maturity 112 8.11 Beispiel Handel 113 8.12 Zusammenfassung 115 KAPITEL 9 Cash Flow and Asset Holdings 117 9.1 Holdings 119 9.2 Wert des Haltens 120 9.3 Reconciliation 121 9.4 Konzern 122 9.5 Realisierte und nicht realisierte PampL 122 9.6 Diversifikation 122 Berichterstattung 9.7 Bank innerhalb einer Bank 123 9.8 Verwahrung von Wertpapieren 123 9.10 Zusammenfassung 124 KAPITEL 10 Risikomanagement 125 10.1 Händler 125 10.2 Risikosteuerung 126 10.3 Handelsleitung 126 10.4 Geschäftsleitung 126 10.5 Wie entstehen Risiken 126 10.6 Unterschiedliche Gründe für Handel 128 10.7 Hedging 128 10.8 Was Geschieht, wenn der Trader nicht bei etwa 128 liegt 10.9 Risikotypen 130 10.10 Handelsstrategien 132 10.11 Absicherungsstrategien 133 10.12 Zusammenfassung 134 KAPITEL 11 Marktrisikokontrolle 135 11.1 Verschiedene Methoden 135 11.2 Risikotrag 139 11.3 Risikoverteilung 139 11.4 Marktrisikoüberwachung 140 11.5 Steuerung der Risiko 140 11.6 Verantwortlichkeiten des Marktrisikocontrolling 141 11.7 Einschränkungen des Marktrisikos Abteilungen 142 11.8 Regulatorische Anforderungen 143 11.9 Zusammenfassung 145 KAPITEL 12 Kontrahentenrisikosteuerung 147 12.1 Gründe für die Nichterfüllung von Verpflichtungen 147 12.2 Folgen der Adressenausfall 148 12.3 Gegenparteirisiko im Zeitablauf 148 12.4 Wie messen Sie das Risiko 149 12.5 Implizierende Limite 152 12.6 Wer ist der Gegenpartei 153 12.7 Sicherheiten 153 12.8 Aktivitäten der Kontrahentenrisikokontrolle 154 12.9 Was sind die Risiken bei der Analyse des Kreditrisikos 157 12.10 Zahlungssysteme 158 12.11 Zusammenfassung 160 KAPITEL 13 Accounting 161 13.1 Bilanz 161 13.2 Gewinn - und Verlustrechnung 164 13.3 Finanzberichte für Hedge-Fonds und Asset-Manager 168 13.4 Zusammenfassung 169 KAPITEL 14 PampL Attribution 171 14.1 Vorteile 171 14.2 Der Prozess 172 14,3 Beispiel 173 14.4 Zusammenfassung 176 KAPITEL 15 Menschen 177 15.1 Einnahmenerzeugung 177 15.3 Kontrolle 189 15.4 Zusammenfassung 200 KAPITEL 16 Verordnung 201 16.1 Zweck der Verordnung 201 16.2 Welche Regulierungsbehörden benötigen 202 16.3 Die Probleme 204 16.4 Risikogewichtete Aktiva 205 16.5 Bonitätsbewertung (CVA) 207 16.6 Zusammenfassung 213 TEIL DREI Was wirklich passiert KAPITEL 17 Einblicke in die wirkliche Welt der Kapitalmärkte ndash Hier sind Drachen 217 17.1 Wie früher 217 17.2 Zusammenstoß der Kulturen 219 17.3 Die Gleichheit des Geldes 219 17.4 Die Politik des Geldes 220 17.5 Das Gute 222 17.6 Die schlechte 222 17.7 Die hässliche 223 17.8 Wo sind wir Position 223 17.9 Zusammenfassung 224 KAPITEL 18 Fallstudien 225 18.1 Fallstudie 1 ndash Schuldverschreibungen 225 18.2 Fallstudie 2 ndash Devisenreservierung vor Ort 235 18.3 Fallstudie 3 ndash Equity-Bestätigungsprojekt 247 18.4 Zusammenfassung 252 KAPITEL 19 Die IT-Teilung 253 19.1 Was ist die IT-Teilung 253 19.2 Welche Probleme verursacht sie 255 19.3 IT in der Mitte 255 19.4 Unsachgemäßer Gebrauch von IT 256 19.5 Organisatorische Blocker 257 19.6 IT-Blocker 258 19.7 Wie die Lücke zu schließen ist 259 19.8 Im Wandel halten 260 19.9 Was das Unternehmen von der IT will 261 19.10 Was IT aus dem Geschäft will 263 19.11 Besondere Herausforderungen des Finanzsektors 264 19.12 Beispiel für ein gutes Projekt 265 19.13 Beispiel für ein schlechtes Projekt 266 19.14 Zusammenfassung 266 KAPITEL 20 Die Rolle des quantitativen Analytikers 267 20.1 Was ist ein Quant 267 20.2 Wo arbeiten Quants 267 20.3 Werkzeuge des Handels 269 20.4 Platz in der Organisation 270 20.5 Wo sollten Quants sitzen 270 20.6 Die Grenzen von Quantland 271 20.7 Was hält ES von Quants 273 20.8 Verschiedene Arten von Quants 274 20.9 Erledigung der Arbeit 275 20.10 Zusammenfassung 275 TEIL VIER Hinter den Kulissen KAPITEL 21 Entwickeln von Prozessen für neue Produkte (und Verbessern von Prozessen für bestehende Produkte) 279 21.1 Was ist ein Prozess 279 21.2 Der Status quo 279 21.3 Wie Prozesse sich entwickeln 280 21.4 Verzeichnis der aktuellen Systeme 282 21.5 Umgang mit Veränderung 284 21.6 Verbesserung der Lage 284 21.7 Inertia 287 21.8 Zusammenfassung 288 KAPITEL 22 neue Artikel 289 22.1 Origin neuer Produkte 289 22.2 Test Basis 290 22.3 neue Handelscheckliste 292 22.4 neue Produkt-Evolution 294 22.6 Zusammenfassung 295 KAPITEL 23 Prüfen 297 23.1 Was ist Prüfen 297 23.2 Warum ist Prüfen wichtig 298 23.3 Wer prüft 298 23.4 Wann sollte getestet werden 299 23.5 Was sind die Prüfarten 300 23.6 Fehlerprotokollierung 302 23.8 Zusammenfassung 305 KAPITEL 24 Daten 307 24.1 Gemeinsame Merkmale 307 24.2 Datenbank 308 24.4 Bidoffer-Spread 310 24.5 Kurven und Flächen 310 24.6 Marktdaten 313 24.7 Back-Tests 317 24.8 Wie können Daten schief gehen 317 24.9 Typische Datenquellen 320 24.10 Umgang mit Datenkorrekturen 321 24.11 Datenintegrität 322 24.12 Die Geschäftsrisiken Der Daten 324 24.13 Zusammenfassung 325 KAPITEL 25 Berichte 327 25.1 Was macht einen guten Bericht 327 25.2 Berichtsanforderungen 328 25.3 Wenn etwas schief geht 333 25.4 Redundanz 334 25.5 Kontrolle 335 25.6 Erweiterung 335 25.7 Sicherheit 335 25.9 Zusammenfassung 336 KAPITEL 26 Berechnung 337 26.1 Was bedeutet die Berechnungsprozess tatsächlich 337 26.2 Die Berechnung selbst 343 26.3 Sensitivitätsanalyse 347 26.4 Bootstrapping 348 26.5 Berechnung der Daten 349 26.6 Kalibrierung auf den Markt 351 26.7 Testing 351 26.8 Integration eines Modells in ein Gesamtsystem 352 26.9 Risiken im Zusammenhang mit dem Bewertungsprozess 352 26.10 Zusammenfassung 352 TEIL FÜNF Zusammenfassung der Risiken ANHANG A Operationelle Risiken 355 ANHANG B Menschliche Risiken 359 ANHANG C Kontrollrisiken 363 ANHANG D Bearbeitungsrisiken 367 ANHANG E Organisatorische Risiken 373 Empfehlung 377 Robert Baker 40London, UK41 arbeitet als Berater bei der Entwicklung von Finanzsoftware und in Ausbildung. Robert hat über 20 Jahre Erfahrung im Bereich der kommerziellen Programmierung, von denen die letzten 13 in der Finanzbranche waren, vor allem als quantitative Entwickler sitzen zwischen Händler, Quants und Programmierer. Er ist seit zehn Jahren bei Kreditderivaten tätig und hat Positionen bei ABN Amro, Barclays Capital, UBS Warburg, Rabobank, Royal Bank of Scotland und dem Hedgefonds Solent Capital inne. Robert hat auch Erfahrung im Projektmanagement über eine breite Palette von Assetklassen und Finanzinstrumenten von der einfachen Vanille bis hin zu komplexen Exoten. Der Autor kann per E-Mail kontaktiert werden an robert. baker64elmcroft Berechtigungen Bitte um Erlaubnis zur Wiederverwendung von Inhalten aus diesem Titel Um die Erlaubnis zu beantragen, bitte senden Sie Ihre Anfrage an permissionswiley mit spezifischen Details Ihrer Anforderungen. Dazu gehören der (die) Wiley-Titel und der spezifische Teil des Inhalts, den Sie wiederverwenden möchten (z. B. Abbildung, Tabelle, Textauszug, Kapitel, Seitenzahlen usw.) Es, die circulationprint runnumber von Menschen, die Zugang zu den Inhalten haben und ob dies für kommerzielle oder akademische Zwecke ist. Wenn dies eine Reklamationsanfrage ist, geben Sie bitte Details der neuen Arbeit an, in der der Inhalt von Wiley angezeigt wird. E-Buch auf Ihrem Leser Erfahren Sie, wie Sie E-Book auf Ihr Gerät übertragenMarktvolatilität, Volumen und Systemverfügbarkeit verzögern können Kontozugriff und Handelsausführungen. Die bisherige Wertentwicklung eines Wertpapiers oder einer Strategie ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse oder eine erfolgreiche Anlage. Handel Aktien, Optionen, Futures und Forex beinhaltet Spekulationen, und das Risiko von Verlust kann erheblich sein. Die Kunden müssen vor dem Handel alle relevanten Risikofaktoren einschließlich ihrer persönlichen finanziellen Situation berücksichtigen. Trading Devisen auf Margin trägt ein hohes Risiko, sowie seine eigenen einzigartigen Risikofaktoren. Die Optionen sind nicht für alle Anleger geeignet, da die besonderen Risiken des Optionshandels den Anlegern potenziell rasche und erhebliche Verluste aussetzen können. Vor dem Handel Optionen sollten Sie sorgfältig lesen Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen. Spreads, Straddles und andere Multiple-Leg-Optionsstrategien können erhebliche Transaktionskosten beinhalten, einschließlich mehrerer Provisionen, die potenzielle Rendite beeinflussen können. Futures und Futures Optionen Handel ist spekulativ und ist nicht für alle Anleger geeignet. Bitte lesen Sie die Risiko-Offenlegung für Futures und Optionen vor dem Handel von Futures-Produkten. Forex-Handel beinhaltet Hebelwirkung, trägt ein hohes Risiko und ist nicht für alle Anleger geeignet. Bitte lesen Sie die Forex Risk Disclosure vor dem Handel mit Forex-Produkten. Futures - und Devisenkonten sind nicht durch die Securities Investor Protection Corporation (SIPC) geschützt. Futures, Futures-Optionen und Devisenhandel Dienstleistungen von TD Ameritrade Futures amp Forex LLC zur Verfügung gestellt. Handelsprivilegien unterliegen der Überprüfung und Genehmigung. Nicht alle Kunden werden qualifizieren. Forex Konten sind nicht verfügbar für Einwohner von Ohio oder Arizona. Der Zugang zu Echtzeit-Marktdaten ist durch die Annahme der Börsenvereinbarungen bedingt. Professioneller Zugang kann abweichen. Weitere Informationen finden Sie in unseren Profi-Tarifen. Unterlagen für eventuelle Ansprüche, Vergleiche, Statistiken oder sonstige technische Daten werden auf Anfrage zur Verfügung gestellt. TD Ameritrade gibt keine Empfehlungen ab oder bestimmt die Eignung von Sicherheit, Strategie oder Vorgehensweise für Sie durch Ihre Nutzung unserer Handelsinstrumente. Jede Investitionsentscheidung, die Sie in Ihrem selbstgesteuerten Konto vornehmen, liegt allein in Ihrer Verantwortung. TD Ameritrade Inc. Mitglied FINRASIPC. TD Ameritrade ist eine Marke von TD Ameritrade IP Company, Inc. und der Toronto-Dominion Bank Kopie 2016 TD Ameritrade IP Company, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Verwendet mit Permission Powered by Magnolia - Einfache Open-Source Content ManagementStock Option Auslaufzyklen Die Entscheidung, eine Aktienoption zu handeln, erfordert das Auswählen eines Gültigkeitsmonats. Da Optionsstrategien Änderungen während der Laufzeit eines Handels erfordern, müssen Sie wissen, in welchen Monaten die Optionen verfallen werden. Der Verfallmonat, das Sie wählen, wird einen signifikanten Einfluss auf den potenziellen Erfolg eines Optionshandels haben. Daher ist es wichtig zu verstehen, wie die Börsen entscheiden, welche Verfallmonate für jede Aktie verfügbar sind. Zu jeder Zeit gibt es mindestens vier unterschiedliche Auslaufmonate für jede Aktie, auf der Optionen handeln. Der Grund dafür ist, dass, als die Aktienoptionen erstmals im Jahr 1973 begannen, die Chicago Board Options Exchange (CBOE) beschlossen, dass es nur vier Monate, in denen Optionen könnten zu einem beliebigen Zeitpunkt gehandelt werden. Später, als langfristige Wertpapiere (LEAPS) eingeführt wurden, konnten Optionen für mehr als vier Monate gehandelt werden. (Für den Hintergrund lesen auf Optionen, siehe die Optionen Basics Tutorial.) Nicht alle Aktien Handel die gleichen Optionen Sie haben vielleicht bemerkt, dass nicht alle Aktien haben die gleichen Ablaufmonate zur Verfügung. Schauen Sie sich die Verfallsmonate von September 2008 für drei verschiedene Aktien an: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) und Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: September 2008, Okt 2008, Jan 2009, April 2009, Jan 2010 und Jan 2011. Progressive: Sept 2008, Okt 2008, Nov 2008 und Feb 2009. CitiGroup: Sept 2008, Okt 2008, Dez 2008, Jan 2009, Mar 2009 , Jan 2010 und Jan 2011. Das erste, was Sie vielleicht bemerken, ist, dass alle drei September und Oktober Optionen zur Verfügung haben. Als nächstes haben Microsoft und CitiGroup Optionen zur Verfügung im Januar 2009, Januar 2010 und Januar 2011, während Progressive nicht. Aber dann wird es verwirrend. Für den dritten Monat aus, nicht einer der Monate stimmt mit denen für einen der beiden anderen. Und CitiGroup hat einen zusätzlichen Monatshandel: März 2009. Genau wie entscheiden die Börsen, welche Auslaufmonate für jeden Bestand zur Verfügung stehen sollten. Um diese Frage zu beantworten, müssen Sie die Geschichte verstehen, wie der Austausch die Option Auslaufzyklen verwaltet hat. Bei Beginn der Aktienoptionen wurde jeder Aktie einem von drei Zyklen zugeordnet: Januar, Februar oder März. Es gibt keine Aussage darüber, welchen Zyklus eine Aktie zugewiesen wurde - sie war rein zufällig. Bestände, die dem Januar-Zyklus zugewiesen wurden, verfügten nur im ersten Monat eines jeden Quartals über Optionen: Januar, April, Juli und Oktober. Die Bestände, die dem Februar-Zyklus zugewiesen wurden, hatten nur die mittleren Monate jedes Quartals: Februar, Mai, August und November. Die Aktien des Märzzyklus hatten die Endmonate jedes Quartals: März, Juni, September und Dezember. Die Modified Expiration Cycles Als Optionen gewann in der Popularität, stellte sich schnell heraus, dass sowohl die Boden Händler und einzelne Investoren lieber Handel oder Hedge für kürzere Konditionen. So wurden die ursprünglichen Regeln geändert, und 1990 beschloss die CBOE, dass jeder Bestand immer den aktuellen Monat und den folgenden Monat für den Handel zur Verfügung hätte. Aus diesem Grund haben alle drei Aktien im obigen Beispiel die Optionen September und Oktober. Jeder Bestand hat mindestens vier Geltungsmonate Handel. Nach den neuen Regeln sind die ersten beiden Monate immer die beiden nächsten Monate, aber für die beiden weiteren Monate verwenden die Regeln die ursprünglichen Zyklen. Es kann helfen, ein Beispiel zu betrachten. Lets sagen, es ist der Anfang Januar, und wir sind auf eine Bestandsaufnahme auf den Januar-Zyklus zu suchen. Nach den neueren Regeln gibt es immer den aktuellen Monat plus den folgenden Monat zur Verfügung, so dass Januar und Februar zur Verfügung stehen. Weil vier Monate gehandelt werden müssen, wären die nächsten zwei Monate vom ursprünglichen Zyklus April und Juli. So wird die Aktie haben Optionen zur Verfügung im Januar, Februar, April und Juli. Was passiert, wenn Januar abläuft Februar ist bereits Handel, so dass einfach wird die fast-Monats-Vertrag. Da die ersten beiden Monate Optionen handeln müssen, beginnt March mit dem Handel am ersten Handelstag nach dem Januar-Verfalldatum. So sind die vier Monate jetzt verfügbar Februar, März, April und Juli. Jetzt kommt der heikle Teil: Nach Ablauf der Februar-Optionen wird March zum aktuellen Vertrag. Der folgende Monat, April, ist bereits Handel. Aber mit März, April und Juli Verträge Handel, das ist nur drei Ablaufmonaten, und wir brauchen vier. Also gehen wir zurück zum ursprünglichen Zyklus und fügen Oktober hinzu, weil es der nächste Monat im Januar-Zyklus nach Juli ist. So stehen nun die Optionen März, April, Juli und Oktober zur Verfügung. Das gleiche Argument bestimmt, welche Monate für Aktien im Februar und März Zyklen handeln. Hinzufügen von LEAPS Wenn ein Bestand LEAPS verfügbar hat, stehen mehr als vier Ablaufmonate zur Verfügung. Nur die beliebtesten Aktien haben LEAPS zur Verfügung. Das ist, warum in unserem Beispiel oben, Microsoft und CitiGroup hatte sie, während Progressive nicht. (Für Hintergrund-Lesen auf LEAPS finden Sie unter Verwenden von Optionen anstelle von Eigenkapital Verwendung von LEAPS mit Halsbändern und Verwendung von LEAPS in einem Covered Call Write.) Sobald Sie den grundlegenden Option Zyklus verstehen, ist das Hinzufügen von LEAPS nicht schwierig. LEAPS sind langfristige Optionen, die, mit einigen Ausnahmen, sind nicht mehr als drei Jahre aus und in der Regel Handel mit einem Januar Ablaufdatum. Wenn eine Aktie LEAPS hat, werden neue LEAPS im Mai, Juni oder Juli ausgegeben, je nach dem Zyklus, zu dem die Aktie zugeordnet ist. Wenn es an der Zeit ist, Januar in der normalen Rotation (ohne den aktuellen oder kurzfristigen Vertrag) hinzuzufügen, wird die getroffene Januar-LEAPS zu einer normalen Option, was bedeutet, dass sich das Root-Symbol ändert und ein neues LEAPS Jahr wird hinzugefügt. Lets zurück und schauen Sie sich unsere Original-Beispiele und gehen Sie durch, was passiert ist, Microsoft und CitiGroup. Für Microsoft gehen wir im Mai 2008 zurück. Die Monate für Microsoft waren dann Mai 2008, Juni 2008, Juli 2008, Oktober 2008, Januar 2009 und Januar 2010. Nach Ablauf der Mai-Optionen musste noch ein Monat hinzugefügt werden. Die beiden vorangegangenen Monate, Juni und Juli, waren bereits Handel, wie war der nächste Monat im Zyklus: Oktober. Nach den Regeln für den Januar-Zyklus müssten wir also den Januar-Gültigkeitsmonat hinzufügen. Für eine Aktie, die nicht über LEAPS verfügte, wären keine weiteren Maßnahmen erforderlich, und sie würden die vier Monate Juni, Juli, Oktober und Januar 2009 handeln. Aber Microsoft hatte bereits LEAPS-Handel, die im Januar 2009 auslaufen Konvertiert in Standardoptionen (mit einem begleitenden Symbolwechsel) und Januar 2011 wurden LEAPS hinzugefügt. Nichts Außergewöhnliches passiert CitiGroup, wenn die Mai-Optionen abgelaufen sind, da es auf dem März-Zyklus ist. Juni war bereits Handel, so dass nur der Monat Juli hinzugefügt werden musste. Nach dem Mai-Verfall, CitiGroup nun gehandelt die Monate Juni, Juli, September und Dezember, plus LEAPS im Januar 2009 und 2010. Aber lassen Sie uns durch, was passiert, nachdem die Juni-Ablauf. Für die regulären Optionen, Juli, September und Dezember waren bereits Handel, so dass alles, was sie tun mussten, war die zweite Front-Monat: August. Aber für März-Zyklus-Aktien wie CitiGroup die Januar 2009 LEAPS konvertiert, um Standard-Optionen nach dem Juni Gültigkeitsdatum und die Januar 2011 LEAPS wurden zur gleichen Zeit eingeführt. In den Monaten Juli, August, September, Dezember und Januar 2009 hat die CitiGroup am Montag nach dem Ende des Juni-Zeitraums Optionen gehandelt, die im Januar 2010 und Januar 2011 LEAPS gehandelt haben Umstellung auf reguläre Optionen nach dem Verfalldatum Juli, und die 2011 LEAPS hinzugefügt werden. Wie können Sie sagen, was Zyklus ein Lager ist On Sie können nicht sagen, was Zyklus eine Aktie ist, indem sie auf der Vorderseite zwei Monate: alle Aktien haben diese Monate zur Verfügung. Um herauszufinden, den Zyklus, müssen Sie schauen weiter auf die dritte und vierte Monate. Sie können in der Regel aus dem dritten Verfall Monat zur Verfügung. Halten Sie Hinzufügen von drei Monaten zum dritten Monat, bis Sie Januar, Februar oder März erreichen. CitiGroup hat im Dezember den dritten Vertragsmonat. Also, wenn wir drei Monate hinzufügen, kommen wir zu März an. Wir wissen daher, dass sich die CitiGroup im März befindet. Das heißt, Sie müssen vorsichtig sein, wenn der dritte Monat aus geschieht, um Januar zu sein. Während das kann tatsächlich bedeuten, die Aktie ist auf dem Januar-Zyklus, jede Aktie mit LEAPS haben auch Januar Optionen Handel. In diesem Fall müssen Sie weiter schauen, um zu sehen, was der vierte Monat ist zu bestätigen, welchen Zyklus die Aktie ist. Im obigen Beispiel hat Microsoft April zur Verfügung, so dass wir sicher wissen, dass es auf dem Januar-Zyklus ist. Fazit Option-Exspiration Zyklen für Aktien kann ein wenig verwirrend, aber wenn man ein wenig Zeit, um sie zu verstehen, werden sie zur zweiten Natur. Da Sie möglicherweise Anpassungen während des Lebens eines Handels zu machen, kann es sehr wichtig zu wissen, welche Ablauf Monate werden in Zukunft verfügbar sein. Das Verständnis der Auslaufzyklen ist nur ein weiterer Weg, um Ihnen zu helfen, erhöhen Sie Ihre Erfolgsquote beim Handel Optionen.
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